距离北交所首轮问询发出整整7个月零五天后，奥美森智能装备股份有限公司（下称：奥美森）终于姗姗来迟完成了问询回复。

　　而奥美森上市审核如此之慢，一方面与监管层严把发行上市准入关的强监管政策相关，也是北交所进入2025年以来上市审核速度明显放缓的客观现实写照。

　　形成强烈反差的✅是，与其同日递表的锦华新材相较，奥美森的上市审核速度着实慢了很多，同样是在2024年7月19日获北交所发出首轮问询，但锦华新材仅用时㊣5个月零11天就回复完，且在2025年1月24日北交所又对其发出了二轮问询。

　　而奥美森在2024年7月19日北交所对其发出首轮问询28天后，就踩雷了问题中介也是拖累了其上市进程——负责其此次上市的会计事务所被证监会处以暂停从事证券服务业务6个月的行政处罚。

　　慧炬财✅经注意到，早前负责为奥美㊣森上市提供审计的会计事务所为天职国际会计师事务所（下称：天职国际），此前已为其提供5年审计服务年限。

　　天职国际因在奇信股份年报审计中未勤勉尽责，制作□□□、出具的审计报告存在虚假记载，被罚款2707.54万元，并被暂停证券服务业务6个月。

　　而据《北交所上市审核规则》第五十二条规定，当发行人的保荐机构以及律师事务所□□□□、会计师事务所等证券服务机构被中国证监会依法采取限制业务活动□□□□、责令停业整顿上海意尊木业管理制度□□□□、指定其他✅机构托管□□□、接管等措施，或者被证券交易所□□、国务院批准的其他全国性证券交易场所采取一定期限内不接受其出具的相关文件的纪律处分，尚未解除的，发行人□□□、保荐机构和证券服务机构应当及时报告本所，本所中止发行上市审核。

　　2024年8月16日，北交所据此中止了奥美森公开发行并上市审核，五天后的2024年8月21日，奥美森紧急召开了第四届董事会第七次会议审议通过了《关于变更会计师事务所的议案》，将会计所换成了大信会计师事务所（特殊普通合伙）（下称：大信所），可见奥美森反应速度之快，态度之毅然果决。

　　而继会计事务所从业资格被叫停中止审核后，奥美森的上市推进又因补充财务数据再次中止，直至2024年10月29日才恢复审核。

　　引人关注的是，随着2024年业绩的出炉，奥美森扣非净利增速出现了大幅放缓，由2023年的248.09%放缓至2024年的25.79%，这对奥美森未来盈利能力的持续性提出了挑战。

　　而在此前的2022年和2021年中，奥美森㊣还刚刚经历了扣非净利润分别下滑了70.50%和17.97%的不利局面，这种过山车式的盈利能力表现无疑平添了其IPO成功的变数。

　　虽然2024年奥美森扣非净利已经一举超过5000万元达到5293.74万元，但这个盈利水平在北交✅所排队企业中还属于中等生，最新数据显示，北交所排队企业中，近半企业最新一年净利润都在5000万以上。

　　2024年扣非净利润虽然保持了持✅续增长，但25.79%的增速，却难以望其2023年248.09%的增速项背。

　　更值得注意的是，2024年奥美森营业收入仅增长了10.30%，较2023年增速的16.60%也已放缓。

　　在首轮问询中，北交所就对其业绩增长趋势是否稳定提出了质疑，不仅要求说明订单获取的稳定性□□、持续性，还对境外业务发展的可持续性进行了拷问。

　　不✅得不说的是，在登录北交所难度日益提升的当下，北交所更为关注的是IPO企业持续盈利的能力，促进业绩增长，提升抗风险能力也正在成为北交所的重要考量，随着政策的完善，北交所对企业成长性指标要求无疑会越来越高，这对盈利能力增速放缓，业绩并不出众的奥美森显然构成了挑战。

　　数据显示，2021年至2023年，奥美森产能利用率分别为100.23%□□□、79.11%□□□、72.33%逐年下降，在此背景下，奥美森却㊣要募资扩产，这无疑对其此次北交所上市融资的必要性和合理性提出了质疑。

　　按照奥美森此次北交所上市计划，其欲通过发行不超过20,000,000 股新股以募集1.95亿资金投向金属管材数字化成型装备及其他订制类智能设备生产基地建设项目□□、研发中心建设项目等三大项目，其中3000万元用于补充流动资金。

　　犹记得证监会在2024年3月15日发布的《关于严把发行上市准入关从源头上提高上市公司质量的意见（试行）》中就明确提出，严禁以圈钱为目的盲目谋求上市□□□、过度融资。

　　而报告期内，奥美森产能利用率逐年下滑，2023年仅为七成出头，在此背景下，奥美森拟募资扩产能否消化？补充流动资金必要性合理性何在？在首轮问询中也招致了监管层对奥美森的审慎审视和进一步拷问。

　　奥美森也承认的是，不排除项目达㊣产后存在市场需求变化□□、竞争加剧或市场拓展不利等因素导致产能无法消化，对公司业绩产生不利影响。

　　需要指出的是，2023年，奥美森在空调换热器设备市场占有率为11.11%，虽然较2022年时的8.33%大幅提✅升，但也未重返2021年11.36%的市场占有率高度。

　　慧炬财经注意到，此次北交所IPO，奥美森为了确保上市成功，融资计划较早前的创业板时大幅消减了近五成。

　　而按目前奥美森北交所上市，其融资规模大幅缩减至1.95亿元，较前次IPO计划缩减了㊣46.58%，也就是将㊣近五成。

　　值得注意的是，在此次北交所融资计划中，补充流动资金金额由前次的4000万元下降至3000万元，这也侧面反映了奥美森也在刻意避免募投项目的合理性和必要性被质疑。

　　虽然奥美森此次IPO调减了补流金额，但事实上，奥美森在开始筹谋创业板首次IPO上市报告期间内还存在大规模现金分红的情形，彼时也是难逃A股上市圈钱的质疑。

　　据奥美森此前公布的创业板IPO申报材料显示，2018年□□□、2019年奥美森现金分红分别为1200万元□□□、1500万元，紧接着在2020年，也就是在奥美森即将递交创业板IPO上市申请的前一年，其又突击现金分红3600万元。

　　而公开数据显示，在2018年至2020年的三年中，奥美森扣非净利润分别为2170.99万元□□□□、3537.33万元□□、4996.02万元，累计仅1.07亿元。

　　按此✅㊣计算，奥美森当年在IPO报告期内，透过三次分红，将其三年累计扣非利润总额的58.85%分光，更值得注意的是，2020年的这次突击分红，更是将当年扣非净利的七成分光了。

　　实际上，奥美森是一家典型的家族企业，据目前的股权结构显示，龙晓斌□□□□、龙晓明□□□、关吟秋□□、雷林为公司实✅✅际控制人，直接和间接合计持有公司81.49%的股权。值得注意的是龙晓斌□□□□、龙晓明为兄弟关系，龙晓斌□□□、关吟秋✅为夫妻关系，龙晓明□□□□、雷林为夫妻关系。

　　而在2020年分光了七成扣非净利后，奥美森上演了欲通过IPO募资补流的圈钱一幕，据奥美森此前创业板IPO时的募资计划显示，在其预计募集的3.65亿规模的资金中，其计划将其中的4000万元用于补充流动资金。

　　到了此次北交所IPO中，有关补充流动资金3000万元的必要性□□□□、合理性就招致了监管层的拷问，北交所诘问其募集资金用于补充流动资金是否谨慎，进而又对补充流动资金的必要性产生了质疑。

　　事实上，补充流动资金已成为了当下IPO最敏感话题，监管层格外重点考察的是补流的必要性合理性，而那些在报告期前几年内进行了现金分红的IPO公司，在募资中设置补充流动资金的合理性就令人存疑，毕竟IPO企业此前进行了现金分红，一般都是不差钱的表现，那么既然不差钱，自然没必要通过募资来补充流动资金了。

　　另外，在递表42天后的2024年8月2日，奥美森却突然公告财务总监黄永顺辞职了，理由是“公司收到黄永顺辞职㊣报告，称其因涉嫌醉酒后驾驶机动车被公安机关立案调查□□、取保候审，存在可能被进一步采取刑事强制措施而无法履职的情况”。

　　公开信息显示，黄永顺，本科学历，中级㊣会计师职称，通过注㊣册会计师专业阶段考试，2011年6月加盟奥美森，2020年3月至2024年7月31日任公司财务负责人。

　　接替黄永顺任财务总监的是熊晓攀，其于2014年2月入职，仅比黄永顺晚了两年多，此前日常主要负责收入□□□、成本□□□□、存货□□□、研发费用□□、人工费用□□□、产能✅分析等财务事项，在公司上市的过程中，其负责重点对接会计师事务所审计方面的工作，并作为公司会计机构负责人编制并签署公司财务报表。

　　慧炬财经梳理发现，熊晓攀曾担任过财务负责人（2018年6月2日起任财务负责人），2020年3月21日辞任，奥美森的解释是公司治理需要，其辞职后继续担任（财务部经理）职务，而彼时接替熊晓攀担任财务负责人的正是黄永顺。

　　在财务控制方面，财务总监需要建立健全内部控制制度，包括监控财务流程，防止财务欺诈，确保财务数据准确性完✅整性。

　　而实际上，奥美森的内控并不尽如人意，在早前的现场检查过程中曾被发现内部控制制度执行不到位的情况。

　　据信达证券签署于2024年6月7日的《关于奥美森向不特定合格投资者公开发行股票并上市辅导情况报告》显示，2024年5月28日，广东证监局出具了《现场检查结果告知书》现代简约次卧说明，奥美森存在内部审计设置不符合公司制度□□□□、未执行内幕信息管理制度□□、未形成总经理办公会议有关记录□□□、合同评审不符合规定等四大问题，被广东证监局认定内部控制制度执行不到位。

　　引人关注的是，在内控制度上，奥美森内审人员仅有一人，审计㊣部负责人姚卫辉同时还兼任财务工作，违背了㊣不相容岗位相分离原则，也与公司《内㊣部审计管理制度》中配置不少于三名专职人员的规定不符，其审计环节明显存有漏洞，能否有效保证财务信息真实性和准确性存疑，也增大了财务风险。

　　不仅如此，奥美森早前还存在财务核算不规范的行为，涉及研发费用核算不规范和部㊣分子公司未执行母公司存货跌价计提政策两大问题。

　　而据全国中小企业股份转让系统2024年7月5日发布的《关于对挂牌公司及相关责任主体采取口头警示□□、监管关注□□□□、约见谈话□□、要求✅提交书㊣面承诺监管措施的情况公示》显示，奥美森因规范运作违规被要求提交书面承诺。

　　需要补充说明的是，在2020年8月7日发布的报告中，2020年7月7日，奥美森因重大会计差错被口头警示。

　　而这一切都在侧面证明其内控机制的健全性及执行有效性不足，上述情形正是发生在黄永顺担任财务负责人任内，这就不由得不让人对其履职能力提出了质疑。

　　在审核实际中，内部控制关系到企业IPO成败，不仅能够强化监督降低财务造假风险，更能确保数据真实性，因而拟IPO公司内控问题往往是被监管层拷问最多的问题之一，很多IPO被否也主要是因为企业内控不规范及执行有效性不足。

　　耗时了7个月有余才回复完首轮问询，在北交所审核难度日益提升的当下，盈利能力大幅放缓的奥美森还需要多久才能走到上会环节，慧炬财经将持续关注！